1) Un inversionista cuenta con USD 100.000 para invertir, le han realizado las siguientes propuestas, identifique cuál es la mas conveniente para él acorde al nivel de inversión que posee y a su tasa de oportunidad del 14%.
- Empresa A | Inv. Inicial 100.000 | Año 1 30.000 | Año 2 40.000 | Año 3 45.000 | Año 4 51.000
- Empresa B | Inv. Inicial 90.000 | Año 1 27.000 | Año 2 36.000 | Año 3 41.000 | Año 4 46.000
- Empresa C | Inv. Inicial 80.000 | Año 1 24.000 | Año 2 34.000 | Año 3 38 000 | Año 4 41.000
- Empresa D | Inv. Inicial 70.000 | Año 1 20.000 | Año 2 30.000 | Año 3 35.000 | Año 4 38.000
2) Un grupo de inversionistas ha estado realizando una serie de costos y gastos para su nuevo local en la ciudad de Cartagena, señale cuál de ellos se considera costo muerto.
3) En la revisión del flujo de caja libre que usted solicitó para evaluar la viabilidad o no en la apertura de una nueva una sucursal de la empresa en otra ciudad, encontró que no se ajusta ya que contiene el siguiente rubro que no hace parte del flujo en al valoración de un proyecto.
a) Los costos de transporte de la mercancía que se espera comercializar en la nueva sede
b) La inversión de recursos de la empresa en la nueva sede ya que no son aportes de los socios
c) Los gastos de viáticos del gerente general periódicos a la sucursal
d) Los rendimientos financieros por excedentes de efectivo para los años proyectados
4) Se presenta a la junta directiva el siguiente flujo de un proyecto, determine el nivel de endeudamiento mínimo que se debería adquirir si se decide invertir en el proyecto, de tal forma que garantice la TIO del inversionista del 24% anual, el costo de la deuda es del 20% anual y una tasa de impuestos del 33%.
FCL | AÑO 1 38.923 | AÑO 2 70.858 | AÑO 3 87.397 | AÑO 4 121.925 | INV. INICIAL 190.00024% | 96% | 35.5% | 64.5% |30%
5) Se realizó el siguiente flujo de caja libre proyectado en miles de pesos, el inversionista desea tomar una decisión respecto a la propuesta. Conociendo que la inversión inicial es de $30 000.oo y la TIO de 17%E.A.
INGRESOS | Año 1 31.245 | Año 2 11.500 | Año 3 35.700 | Año 4 34.180
EGRESOS | Año 1 16.380 | Año 2 15.230 | Año 3 22.568 | Año 4 11.870
- Le es indiferente invertir o no en el proyecto.
- No invierte en el proyecto.
- Invierte si la proyección es a 5 años.
6) Respecto a los siguientes 2 proyectos, se debe seleccionar cual es la mejor alternativa en vista que solo es posible seleccionar uno de ellos, conociendo que la TIO de los inversionistas es del 16%.
PROYECTO - A | AÑO 1 20.430 | AÑO 2 24.761 | AÑO 3 29.581 | AÑO 4 35.627
INVERSIÓN INICIAL 55.000
PROYECTO - B | AÑO 1 24.105 | AÑO 2 25.344 | AÑO 3 25.208
INVERSIÓN INICIAL 40.000
> La mejor alternativa es el Proyecto A.
> La mejor alternativa es el Proyecto B.
> Ningún proyecto cubre las expectativas de los inversionistas.
7) La aplicación de Las NIIF en los estados financieros permite a las empresas cuantificar los activos fijos a valor razonable en cada período, por lo cual ya no requiere aplicar una depreciación lineal en el estado de resultados como se hacía anteriormente, bajo esta nueva figura la elaboración de un flujo de caja proyectado partiendo del estado de resultados proyectados debe:
> Contemplar una reducción del valor de los activos lo que afecta el valor apagar en impuestos.
8) Un grupo de inversionistas está evaluando los flujos de inversión a cinco años de tres alternativas de inversión a una tasa de oportunidad del 23% E.A., si ninguno de los flujos satisface la rentabilidad esperada, la valoración de los proyectos a la TVR (Tasa verdadera de Retorno), permitirá:
> Alcanzar la viabilidad del proyecto.
> La TVR va a ser igual que la TIR del proyecto.
> Reducir aún mas la TIR del proyecto.
> Debe reducir la Tasa de oportunidad para ver el efecto en la TIR.
9) La compañía de puertas de seguridad “Hard Door” esta evaluando un proyecto nuevo de inversión para instalar un negocio de venta de comida chatarra, por lo tanto, la tasa de descuento que debe aplicar es:
> El CAPM de la empresa actual.
> El WACC que se compone del CAPM y de la tasa de financiación
bancaria.
10) Para la proyección de las ventas en unidades de un nuevo proyecto, el consultor debe apoyarse en el siguiente indicador macroeconómico:
> Regresión lineal.
> IPC o inflación.
> Aspiraciones del inversionista.
> PIB per cápita.
11) Con base en la siguiente información respecto al valor de una acción y del índice bursátil en un período de tiempo dado, podemos afirmar que:
día | vr acción | vr índice bursátil
- día 1 | 24.000 | 1 405.61
- día 2 | 23.700 | 1 399.71
- día 3 | 23.660 | 1 408.41
- día 4 | 23.520 | 1 390.00
- día 5 | 23.100 | 1 382.45
- día 6 | 23.640 | 1 377.03
- día 7 | 23.800 | 1 373.35
- día 8 | 23.700 | 1 374.29
- día 9 | 23.500 | 1 365.35
- día 10 | 23.700 | 1 359.31
> El beta es negativo, por lo que no se puede indicar la relación con el mercado.
> El beta de la acción indica que tiene un comportamiento muy similar al mercado.
> La acción tiene un beta superior a 1, lo que indica que tiene una sensibilidad mayor que el mercado.
12) La compañía AEROLOGISTIC hace 8 años cuenta con una concesión en la administración de un aeropuerto regional, la Aerocivil le está proponiendo ampliar el tiempo de la concesión llevándola a 20 años nuevamente, para lo cual debe hacer nuevas inversiones, en este caso para la evaluación financiera del proyecto debe hacer:
> Una nueva proyección total de ingresos, egresos e inversiones a 20 años
> Una nueva proyección total de ingresos, egresos e inversiones a 8 años sin contemplar la concesión inicial.
13) La Compañía EL Ovejón, requiere adquirir una nueva maquinaría para su producción de busos de lana, le han presentado las siguientes alternativas, determine cuál es mas conveniente para la empresa si la tasa de oportunidad es del 11%.
MAQUINA A - Valor de compra 75 000 - Costo mantenimiento anual 7 500 – Valor
Salvamento 20% al final de su vida útil – Vida útil 4 años
MAQUINA B – Valor de compra 66 000 – Costo mantenimiento anual 6 600 – Valor
Salvamento 10% al final de su vida útil - Vida útil 8 años
> Es mas costosa la máquina B.
> No es posible determinar cual es la mejor opción de compra.
14) Don Celso, quien tiene un negocio de compra y venta de papa en Corabastos, le han planteado que invierta en uno de los siguientes proyectos, señale en cuanto tiempo recupera la inversión descontada si el dinero que invertiría lo tiene actualmente en un CDT al 6,5% anual.
FCL1 | AÑO 1 8.000 | AÑO 2 11.000 | AÑO 3 14.000 | AÑO 4 17.000 | AÑO 5 20.000
INV.INICIAL 30.000
FCL2 | AÑO 1 10.000 | AÑO 2 14.000 | AÑO 3 19.000 | AÑO 4 25.000 | AÑO 5 31.000
INV. INICIAL 40.000
- PROYECTO 1 – PRI 2 AÑOS, 9 MESES Y 13 DÍAS
- PROYECTO 2 – PRI 2 AÑOS, 10 MESES Y 4 DÍAS
- PROYECTO 2 – PRI 3 AÑOS, 1 MES Y 17 DÍAS
- PROYECTO 1 – PRI 3 AÑOS, 1 MES Y 2 DÍAS
15) A una empresa inversora norteamericana que tiene una TIO del 12% anual, se le presentó el siguiente flujo de inversión de un proyecto potencial en pesos colombianos, si un dólar hoy cuesta 3 220 pesos colombianos, y se estima una depreciación del peso respecto al dólar del 4% anual, determine que decisión se toma respecto al proyecto presentado.
INVERSIÓN INICIAL 50.000.000 – INGRESOS ANUALES DE 15.000.000 DURANTE 5 AÑOS
> Les es indiferente invertir o no en el proyecto.
> No es posible determinar la viabilidad del proyecto.
> Si se invierte en el proyecto.
> No se invierte en el proyecto
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